חג ההולי נחגג בכל שנה, בחודש מרץ, יום לאחר הופעת ירח מלא.
זהו הפסטיבל הראשון בלוח השנה ההודי, ומציינים בו את בוא האביב ומודים על פוריות וקציר טוב. פסטיבל ההולי נחשב לאחד הפסטיבלים העתיקים ביותר והוא בין הפסטיבלים הגדולים והמוכרים שיש בהודו, וכמו כל חג, כמובן שגם מאחורי הקלעים של ההולי יש סיפור:
היה היה מלך שקראו לו הירַניאקָשיפוּ, ולמלך היה בן בשם פְּראהְלָד שהיה סוגד לוישנו. המלך אסר על בנו לסגוד לוישנו אך הבן המשיך לסגוד לו. המלך כעס על בנו והורה לו לשבת על מזבח יחד עם אחות המלך, הוליקה, שהייתה חסינה לאש. הבן קיבל את האתגר, התפלל לוישנו שישמור עליו, ובזמן שהדליקו את האש כולם צפו איך הוליקה נשרפת ופראהלד שורד את האש ויוצא מתוך המדורה ללא שריטה או צלקת. יש האומרים שהוליקה ביקשה מחילה מפראהלד וזה אמר לה ששמה ייזכר באמצעות שם החג – הולי.
בלילה שלפני החג ניתן לראות מדורות רבות ברחבי הודו, ודמותה של הוליקה נשרפת בהם. האמונה אומרת שבלילה זה נשרפות הרוחות הרעות.
הבוקר שאחרי הוא למעשה בוקר חגיגי, צבעוני ושמח. בכל רחבי הודו חוגגים ללא הבדלי מעמדות, זורקים אבקות צבעים זה על זה, ישנן תהלוכות חגיגיות ותחושה כללית של חופש.